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本报记者彭妍

9月以来
，商业银行金融债发行节奏明显提速，多家银行在银行间市场集中披露金融债发行相关公告
。

受访专家表示 ，银行密集发行金融债的核心目的是补充中长期稳定负债 、优化负债结构
，缓解存款增长压力。展望后市，金融债整体发行规模有望维持高位 。

从本轮集中发行情况来看 ，银行金融债发行呈现出国有大行
、股份制银行领衔，城商行、农商行等中小银行积极参与的格局。发行品种丰富
，涵盖绿色金融债 、城市更新专项金融债
、小微企业贷款专项金融债以及普通金融债等
。

具体来看，9月10日 ，工商银行披露2026年第一期绿色金融债券（债券通）发行公告
，债券基本发行规模200亿元，分为180亿元、20亿元两个品种。若全场申购倍数达到1.4倍及以上 ，该行可行使超额增发权
，两品种合计最大增发规模不超过200亿元 。

同日，浦发银行披露2026年第一期金融债券发行公告 ，基本发行规模200亿元
，若全场申购倍数达到1.4倍及以上，该行可超额增发规模不超过100亿元
。

城商行发行梯队分化明显 ，9月以来
，上海银行以200亿元的基本发行规模领跑，其余城商行基本发行规模相对偏小。其中 ，青岛银行 、四川银行
、贵州银行、宁波通商银行基本发行规模分别为45亿元 、40亿元
、30亿元、25亿元 。除此之外，杭州银行 、苏州银行、重庆银行
、沪农商行等多家银行也已陆续披露或落地金融债发行工作
。

拉长时间维度看
，今年7月以来，银行金融债发行呈现持续升温态势。博通咨询首席分析师王蓬博对《证券日报》记者表示 ，一方面
，专项金融债资金用途具有明确指向性，绿色金融债、小微专项债募集资金需定向投向绿色产业 、小微企业贷款 ，助力落实政策导向
，加大对应领域信贷投放；另一方面，当前市场资金面整体平稳 ，发行成本处于相对低位
，是银行低成本获取长期资金的有利窗口 。

中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者分析称，7月以来银行密集发行各类金融债 ，是多重因素共振的结果：银行需要借助金融债补充中长期稳定资金
，优化资产负债结构
、满足监管指标；当前市场利率处于低位，发行成本可控；同时 ，三季度属于传统发债窗口期，机构配置需求较大
。

展望未来
，明明认为，金融债整体发行规模有望维持高位 ，结构性分化特征将愈发明显。国有大行、股份制银行仍为发行主力
，绿色 、小微等专项金融债规模将提升；中小银行发行难度相对更高 。在资金面维持宽松
、机构配置需求较强的背景下，银行发债利率大概率维持低位震荡
。

王蓬博则表示 ，政策层面持续鼓励银行借助专项金融债支持小微、绿色 、城市更新等重点领域
，绿色
、小微专项金融债供给有望保持稳定。普通金融债发行更多取决于银行自身中长期负债缺口，部分中小银行若资产扩张放缓 ，发行节奏或将趋缓 。

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